Динамическое хеджирование: Управление риском простых и экзотических опционов
Длинный 98, длинный 102, короткий (×2) 100, все коллы или все путы.
Длинные 98 путы, длинные 102 коллы, короткий 100 стрэддл.
Длинные 98 коллы, длинные 102 путы, короткий 100 стрэддл.
В результате этих правил волатильность пута вне денег (out-of-the-money) должна точно соответствовать волатильности соответствующего колла в деньгах (in-the-money) на том же страйке.
Правило управления рисками
Трейдеры никогда не должны переносить правило паритета пут-колл за пределы одного и того же страйка. Некоторые из предыдущих правил могут быть использованы с мягкими американскими опционами, за исключением случаев, когда дельта опциона становится слишком высокой.
Американские опционы, досрочное исполнение и другие проблемы (продвинутый уровень)
Американский опцион создает больше проблем, чем европейский, поскольку путь, по которому следует базовый актив, может привести к досрочному исполнению опциона. В случае с европейским опционом ценообразование является достаточно простым – можно просто дисконтировать окончательные выплаты на дату экспирации.